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农业板块站上投资风口 后市仍可等候发表于: 2019-07-30 08:01

在公募基金的舞台上,一批“85后”基金经理已经开始以优异的业绩崭露头角,银华基金王翔便是个中翘楚。今年以来,他所治理的银华农业产业股票基金以55.69%的收益率勇夺前五个月主动偏股型基金冠军,在为投资者带来良好报答的同时,也为本人来到银华的8年时光添上了一个完美的注脚。

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虽然上半年在农业板块上获利颇丰,但王翔觉得,“风口”只是助力,投资重在长期。他的作风更偏向基础面趋势投资,而且可以容忍好公司有高估值。他说:“优秀的公司会一直给出超预期的表现。与好公司为伍,分享其成长的价值,在我看来是较好的投资办法。”

农业板块站上投资风口 后市仍可等候

今年上半年农业板块的赚钱效应充分浮现,养殖股表现亮眼。在银华农业产业的自选股中,温氏股份、牧原股份等大牛股都在持仓名单前列。王翔表示:“去年年底我们去实地调研的时候就得出论断:基于产能被动去除,今年的‘猪周期’确定会提前。作出断定之后我们神速调剂了仓位,因此今年上半年取得了不错的报答。”

王翔弥补道,“猪周期”有其本身的开展规律:第一阶段是去年到今年一季度的上涨预期兑现;第二阶段才是猪肉价格的真实上涨,预计今年下半年会发生;第三阶段是猪肉价格翻新高,可能会延续到明年。“5月以来养殖股不时处于调剂中,预计下半年还会有必然的机会。另一方面,外部环境关于农业板块的冲击有限,反而有必然的利好因素。”

持有食品饮料尤其是白酒股也是王翔今年上半年业绩精彩的另一大原因。关于此,王翔觉得,农业是最好的周期股,食品饮料是最好的消费股,这也是今年的两大投资主线。

做好行业选择好公司应有好估值

虽然上半年站上了农业的“风口”,但王翔觉得,要长期做好投资仍是应兢兢业业地通过自下而上来精选个股。“我的作风更偏向基础面趋势投资,立足行业来把握上升区间,通过好公司来取得逾额收益。首先行业的竞争格局要好,最好是已经构成了错位竞争、差异化竞争跟 有序竞争的格局;其次要看准公司,在好行业中享受好公司的成长红利。”

“我不喜欢用赌的办法做投资。”王翔强调说,“从我的产品持仓也能够看出来,大略由30只左右个股组成,平匀每只仓位在3%左右,疏散在多少个重点行业。我觉得,假如持仓过于集中是有危险的,即使危险可控,组合的稳定也会很大。我不太喜欢稳定,更倾向于去平滑稳定,给投资者多一些安稳的持有体验。”

王翔表示,他可以容忍基础面好、估值稍贵一些的好公司。“优秀企业必然是不低价的,它能取得较高的估值就是源于业绩可以一直地消化高估值。反观同行业相关于低价的企业,其表现多半低于预期。基于我们的盈利仍是主要来自企业成长的报答,所以与好公司为伍是必定的选择。”

展望下半年,王翔觉得,除了农业板块拥有相关于肯定的机会,部分国产芯片、文化传媒股值得关注。


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